中新網2月26日電 臺灣《經濟日報》26日房屋貸款刊載專欄文章《貨幣貶值 應搭配提振內需》,文章指,貨幣貶值是好是壞牽涉到更廣泛的金融情勢,是經濟活動、利率、股市表現和匯率的加權組合。有些國家將因貨幣貶值而受益,有些不會,有些國家的貨幣則不會貶值。貨幣會升值也會貶值,在浮動匯率的世界里,它們理應如此。
  文章預防癌症的方法摘編如下:
  貨幣貶值可能是好事,但不能貶過頭,因為這可能對鄰國不友善或引發通膨。如果貶的太快外接式硬碟,也可能釀成危機。那麼貨幣該做什麼呢?
  長期以來,全球投資人對日圓貶值抱持樂見其成的態度機車借款,當日圓貶值,日股就會上漲,反之則下跌,然而新興市場經濟體貨幣最近的貶勢卻帶來警訊,即使許多這類情況都伴隨著股市上漲。
  在被問到歐元的前景時,我的回答是它有漲有跌。歐元─美元匯率可能是世界上交易最頻繁的數字,這鼎曜餐飲製冰機個數字不太會大幅變動。
  為什麼貨幣貶值可能對日本有利、卻無益於阿根廷或印度尼西亞?這個問題牽涉到更廣泛的金融情勢,是經濟活動、利率、股市表現和匯率的加權組合。舉例來說,對需要刺激總體經濟或在全球市場缺乏競爭力的國家而言,貨幣貶值可能有所幫助;但如果國內外需求已經很充足,貨幣貶值可能推升進口價格,進而引發通膨。
  日本決策者已下決心要振興經濟及矯正日圓被高估的匯價。重要的是,大多數國家也樂見日本採取這類行動。但如今情況已非如此。許多國家─特別是與日本競爭的先進經濟體─面臨的通縮風險仍比通膨風險大,這些國家的政府不希望本國出口商的競爭力被進一步削弱。
  如果日本內需隨著日圓進一步貶值而提高,中國和其他出口國將受惠;但如果日圓貶值不只提高日本在全球出口的占有率,還允許當局透過開徵消費稅緊縮財政政策,對其他國家就不是那麼有利。我不認為中國、美國、歐盟或德國當局會有很多人樂見這種情況。
  至於新興市場貨幣,不要期待它們的走勢會一致,這些貨幣的走向將呈現分歧。有些國家將因貨幣貶值而受益,有些不會,有些國家的貨幣則不會貶值。貨幣會升值也會貶值,在浮動匯率的世界里,它們理應如此。(文:Jim O'Neill 譯:林文彬)  (原標題:台媒:貨幣貶值 應搭配提振內需)
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